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中银互利:2021年第1季度报告

编辑:admin 日期:2021-11-19 01:20 分类:执业药师 点击:
简介:基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2021年4月20日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2021年4月20日复核

  了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期,截至建仓结束时各项资

  注:1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日,非首任基金经理的“任职日期”为根

  据公司决定确定的聘任日期,基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期;2、

  证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会

  的有关规则和其他有关法律法规的规定,严格遵循本基金基金合同,本着诚实信用、勤勉尽

  责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。

  根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了

  《中银基金管理有限公司公平交易管理办法》,建立了《新股询价申购和参与公开增发管理

  办法》、《债券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系,通过制

  度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待,严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度,以科学规范的投资决策体系,采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制,通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现;通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库,完善各类具体资产管理业务组织结构,规范各项业务之间的关系,在保证各投资组合既具有相对独立性的同时,确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会;通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。

  本报告期内,本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定,确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易,本报告期内未发生异常交易行为。

  本报告期内,基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

  国外经济方面,全球疫情总体好转,欧洲疫情三月末出现反复,疫苗注射加速,截止3

  美国总统拜登推出的1.9万亿财政刺激在3月落地,消费继续复苏,就业伴随疫苗接种恢复

  加速,失业率2月值较去年12月值下降0.5个百分点至6.2%,制造业PMI3月值较去年12

  月值回落1.5个百分点至59,服务业PMI3月值较去年12月值上升2.8个百分点至60。美

  联储维持利率水平和资产购买规模,二季度关注美国接近群体免疫后美联储可能释放QEtaper信号。欧元区继续复苏,但三月中下旬疫情反复在一定程度上拖慢了复苏进度,失业

  率1月值较去年12月值维持不变在8.1%,制造业PMI3月值较去年12月值上升7.2个百

  分点至62.4,服务业PMI3月值较去年12月值上升2.4个百分点至48.8。欧央行3月议息

  会议上提出加快PEPP购买步伐。日本央行维持基准利率不变,首度确认10年期国债收益

  率目标范围为正负0.25%之间,删除了有关6万亿日元年度ETF购买目标的表述,经济恢

  复情况尚可,但维持通缩,CPI2月值较去年12月值回升0.8个百分点在-0.4%,制造业PMI

  国内经济方面,工业生产增长较快,消费仍处于恢复期,地产显现韧性,美国新一轮财政刺激落地,全球复苏下,出口延续强劲。具体来看,领先指标中采制造业PMI一季度高

  位震荡,3月值较12月持平于51.9,同步指标工业增加值1-2月因低基数同比增长35.1%,

  较2020年四季度末上升32.3个百分点。从经济增长动力来看,1-2月美元计价出口累计增

  速较2020年四季度末上升至60.6%左右,1-2月消费同比增速较2020年12月回升29.2个

  百分点至33.8%,1-2月固定资产投资增速较2020年四季度末回升32.4个百分点至35%的

  水平。通胀方面,CPI在负区间低位震荡,2月同比增速较2020年四季度末下降0.4个百分

  点至-0.2%;PPI转正,2月同比增速较2020年四季度末回升2.1个百分点至1.7%。

  债券市场方面,一季度利率债长端品种出现小幅下跌,信用债表现分化,中高等级信用债出现一定程度上涨。其中,一季度中债总全价指数下跌0.21%,中债银行间国债全价指数上涨0.24%,中债企业债总全价指数下跌0.20%。在收益率曲线上,一季度收益率曲线走势

  略有平坦化。其中,一季度10年期国债收益率从3.14%上行5bp至3.19%,10年期金融债

  (国开)收益率从3.53%上行4个bp至3.57%。货币市场方面,一季度央行公开市场投放

  力度显著下降,银行间资金面一度出现时点性紧张,但春节后有所转松,总体保持平衡,其中,一季度银行间1天回购加权平均利率均值在2.05%左右,较上季度均值上行35bp,银行间7天回购利率均值在2.41%左右,较上季度均值下行9bp。

  可转债方面,一季度中证转债指数小幅下跌0.40%。权益市场震荡下行,转债估值快速压缩后小幅回升。个券方面,联泰转债、天康转债、森特转债、迪龙转债等小规模品种表现相对较好,分别上涨148.48%、94.93%、90.27%、55.25%。

  一季度权益市场出现显著回调,债券市场各品种涨跌互现,总体小幅震荡,中高等级信用债表现相对较好,本基金业绩表现好于比较基准。策略上,我们保持合适的久期和杠杆比例,积极参与波段投资机会,优化配置结构,重点配置中短期限利率债和高等级信用债,合理分配类属资产比例。

  报告期内,本基金份额净值增长率为1.08%,同期业绩比较基准收益率为0.20%。

  本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

  5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定,根据风险管理的原则,以套期保值为目的,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系,对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控,在最大限度保证基金资产安全的基础上,力求实现基金资产的长期稳定增值。

  5.11.12021年一季度本基金投资的前十大债券的发行主体中,华安证券、银河证券、光大证券、华夏银行、中信证券、招商证券、海通证券、浦发银行受到监管机构的行政处罚。基金管理人通过对上述发行人进一步了解分析后,认为以上处分不会对所持有的20华安G2

  报告期内,本基金投资的前十名债券的其余债券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

  本基金由于存在上述单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况,存在以下特有风险:(1)持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的基金份额净值波动风险;(2)持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的流动性风险;(3)持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的巨额赎回风险;(4)持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的基金资产净值持续低于5000万元的风险。

  4、关于申请中银互利分级债券型证券投资基金变更注册为中银互利半年定期开放债券