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东方证券-2021年9月策略展望及十大关注标的:再论市场新趋势的酝

编辑:admin 日期:2022-06-17 15:35 分类:卫生资格 点击:
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  我们十大关注标的2021年8月的平均涨跌幅为8.26%,再一次继续大幅跑赢沪深300指数8.38%。

  8月涨幅较大的个股主要为振华科技(+39.99%)、旗滨集团(+31.3%)。(慧博投研资讯)今年1-8月累计回报率38%。2021年9月市场展望:市场新趋势的酝酿。我们认为,市场正从纯粹的“抱团取暖”往更注重估值盈利性价比、挖掘景气低估个股的新趋势方向转变。在这种新趋势当中,我们认为以新能源产业链(从上游有色稀土到中游电气设备再到下游汽车和电站运营)、机械、电子和化工等高端制造板块股的政策延续性和产业逻辑持续,主线地位不变。其他关注有刺激政策预期的基建、券商。同时,建议重视总市值相对低估的中字头国企央企、银行非银等价值蓝筹股的投资机会。风格上,我们的配置排序是中小市值和顺周期>

  低估值价值蓝筹>

  白马股。具体来看:

  1.2020年Q4开始,A股分别经历了:(1)2020年10月-2021年2月:以沪深300为主导的白马龙头股分化行情;(2)2021年3月-7月,以创业板指和科创50为代表的科技成长股分化行情。

  2.但从2021年8月A股的走势我们可以看到,分化开始收敛,以中证500、中证1000、国证2000、甚至是上证指数为代表的非抱团股风格开始相对走强。

  1.估值角度,代表顺周期和中小市值风格的中证500、中证1000、国证2000指数的市盈率处于2010年以来30分位以下,而创业板指、沪深300、上证50等抱团风格指数则处于70分位以上,相对来讲顺周期和中小市值风格的估值性价比明显更高。

  2.静态盈利增速角度,2021年Q2中证500、中证1000、国证2000等指数的单季度收入增速均在20%以上,而单季度归母净利润增速同样均在20%以上,与创业板指、沪深300、上证50等抱团风格指数,基本处于同一水平。那么在估值分位更具备优势的情况下,顺周期和中小市值风格的盈利增速和估值匹配度更好。

  3.以中字头为代表的的低估值权重风格与中小市值板块资产一样,在过去三年被市场所忽视;但随着经济稳增长政策预期的逐步落地,以及央企国企在“共同富裕”大环境下有望受益于政策支持,价值或会有持续修复的机会。

  2021年9月关注标的为:三联虹普(300384,买入)、赣锋锂业(002460,未评级)、江海股份(002484,买入)、天原股份(002386,买入)、振华科技(000733,增持)、中谷物流(603565,增持)、石大胜华(603026,买入)、旗滨集团(601636,买入)、新强联(300850,买入)、歌尔股份(002241,买入)

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